桂冠电力拟采用非公开发行股份与支付现金相结合的方式，收购控股股东大唐集团持有的岩滩水电70%股权。目标资产预估值约36.4亿元，公司拟以8.31元/股的价格发行1.48亿股，并采用现金支付约24.27亿元。 

　　桂冠电力 (600236：-0，0，↓0%)6月5日发布公告称，公司拟采用非公开发行股份与支付现金相结合的方式，收购公司控股股东中国大唐集团公司持有的大唐岩滩水力发电有限责任公司70%股权。截至评估基准日，目标资产预估值约为36.4亿元，公司将采用非公开发行股份方式购买目标资产的金额约为目标资产转让价格的三分之一，拟以8.31元/股（含权）的价格发行1.48亿股；采用支付现金的方式购买目标资产的金额约为目标资产转让价格的三分之二，约24.27亿元。 

　　公告显示，岩滩水电现有一期四台30.25千瓦混流式水轮发电机组，总装机容量121万千瓦，年设计平均发电量为56.60亿千瓦时。此外，岩滩水电正在筹建二期两台30万千瓦水电机组扩建工作，项目已于2009年4月28日上报国家发改委、国家能源局申请核准。 

　　岩滩水电目前的电价为0.1544元/千瓦时，仅为广西水电标杆电价0.26元/千瓦时的60%左右，电价未来具有一定的提升空间。如果电价提升，岩滩水电对公司未来的盈利能力将有显著贡献。伴随着2007年以来龙滩公司的蓄水发电，龙滩水库多年的调节效益越来越明显，作为龙滩公司的下游电站，岩滩水电的发电量也将逐步提升并稳定在较高水平。 

　　在重组完成后，公司已投产的总装机容量将由交易前的278.30万千瓦（其中水电201.30万千瓦）增加至399.30万千瓦（其中水电322.30万千瓦），增加比例为43.48%；权益装机容量由交易前的192.38万千瓦（其中水电146.18万千瓦）增加至277.08万千瓦（其中水电230.88万千瓦），增加比例为44.03%。这有助于公司提高在华南地区尤其是广西电力市场的占有率并发挥市场竞争优势。 

　　公司表示，岩滩水电资产注入后，有助于公司主营业务的发展及财务状况的改善；在本次重组完成后，公司核心竞争力得到进一步提升，未来发展前景较为乐观。